Imagina que ya has formulado y evaluado un proyecto de inversión de manera formal y considerado cada una de las etapas. Ahora reflexiona: ¿Crees que todo saldrá de acuerdo con lo planteado? La respuesta es no, ya que existe una gran cantidad de eventos que están sujetos a que no se lleven a cabo de la manera prevista debido a la incidencia de variables ajenas al proyecto.
Los eventos se podrán presentar en cualquiera de los estudios que integran el proyecto. Habrá variaciones mínimas que puedan pasar desapercibidas en el resultado, y otras que incluso comprometan el éxito del proyecto; sin embargo, una de las cualidades de los emprendedores es aprender a asumir riesgos, así que una forma de iniciar es estudiando el tema.
En este blog revisarás los factores de riesgos que pueden incidir en los resultados de un proyecto de inversión.
PROPÓSITO.
Al término de este blog lograrás:
Identificar los principales riesgos que inciden en los proyectos de inversión.
Determinar con congruencia un análisis de riesgos del proyecto considerando el desarrollo de los estudios previos.
¿Qué encontrarás aquí?
Comportamiento del entorno económico y financiero
Comportamiento de las tasas de interés y la inflación
Desequilibrio de los flujos del país
Problemas de mano de obra, capacitación y salarios
Precios de las materias primas
Manejo inadecuado de los recursos
CASO PRÁCTICO.
La empresa Beauty se dedica a los servicios de spa y belleza. En los últimos dos años no tuvo los resultados esperados debido a que el anterior coordinador de proyectos confió en su intuición y apostó a un proyecto sin una debida evaluación de riesgos.
Actualmente, contrataron a Deysi, que cursó la asignatura de “Formulación y evaluación de proyectos” y ha analizado la importancia de cada uno de los elementos de un proyecto y, por supuesto, el análisis de riesgo. Ha propuesto un proyecto de inversión que implica una considerable inversión a largo plazo; sin embargo, el gerente, con cierto recato, ha manifestado temor de que existan más pérdidas.
Daysi fundamentó su propuesta con una vasta investigación de análisis de riesgos, en la cual incluía las variables implícitas a cada una de las etapas del proyecto, así como del entorno macroeconómico, microeconómico, y respectivos planes de contingencia para minimizar las variaciones. Con ello, el gerente tuvo la confianza y emprendieron el proyecto.
INTRODUCCIÓN.
El riesgo se define como la posibilidad de que exista variación en el resultado que se planeaba conseguir. Con otro término, la incertidumbre representa una característica de información incompleta o inexacta que puede derivar en riesgo.
De acuerdo con la clasificación de Morales (2014) los tipos de riesgos son:
Riesgos de negocios.
Riesgos estratégicos.
Riesgos financieros.
Riesgos relacionados con el funcionamiento de la planta de producción.
Riesgos asociados con el funcionamiento de la estructura organizacional.
Riesgos asociados con el área de marketing.
Considerando que, las actividades fundamentales de la empresa desde el punto de vista económico y financiero, son la inversión y el financiamiento, y que pueden ser afectadas por el entorno económico en que se desarrollan, en esta unidad se hará énfasis en los riesgos financieros como resultado del comportamiento de variables del entorno macroeconómico. Éste representa uno de los escenarios más volátiles y cambiantes como efecto de la condición globalizadora.
COMPORTAMIENTO DEL ENTORNO ECONÓMICO Y FINANCIERO.
El #EntornoEconómico se refiere al...
conjunto de factores externos que influyen en los hábitos de compra de consumidores y del mercado afectando el rendimiento de un proyecto o empresa.
Las #VariablesFinancieras están implícitas en el entorno económico y se definen principalmente por las tasas de interés e inflación.
Los factores en el entorno económico de una empresa o proyecto de inversión se desglosan en el siguiente esquema:
Factores macroeconómicos.
Nivel de empleo.
PIB.
Inflación.
Tasas de interés.
Tasas de impuestos.
Tipo de cambio.
Tasas de ahorro.
Confianza del consumidor.
Crecimiento económico.
Factores microeconómicos.
Demanda de productos y/o servicios.
Niveles de precios.
Competencia.
Proveedores.
Comportamiento de las tasas de interés y la inflación.
Los #RiesgosFinancieros del proyecto se relacionan con los valores de las variables de los mercados de capitales que afectan de manera directa el costo de financiamiento y, en consecuencia, el rendimiento de las inversiones vinculadas con el funcionamiento de un proyecto de inversión. Por lo tanto, es importante tener presente el comportamiento de tales variables, las cuales se mencionan a continuación:
Tasa de interés: Si las tasas de interés suben, se incrementan los costos de financiamiento de los proyectos de inversión.
Tipo de cambio: El tipo de cambio incide sobre el precio de la divisa nacional con respecto a las monedas extranjeras. Por ello, en caso de que el funcionamiento del proyecto de inversión requiera algunos productos o servicios que provengan del exterior o que se realicen ventas a otros países, los costos e ingresos son afectados por las variaciones de los tipos de cambio de estos mercados.
Tasa de inflación: La inflación refiere al incremento de precios, lo cual, desde luego, influye en los costos e ingresos que se producen debido a la operación del proyecto de inversión.
Desequilibrio de los flujos del país.
Los flujos de dinero entre naciones representan el dinamismo de los mercados y su equilibrio o desequilibrio se refleja en los saldos de las balanzas comerciales. De esta forma, un entorno económico y financiero sano permitirá la expansión de la actividad económica a través del flujo de capitales.
PROBLEMAS DE MANO DE OBRA, CAPACITACIÓN Y SALARIOS.
Los problemas de mano de obra, capacitaciones y salarios inciden a modo de riesgos en el funcionamiento de la estructura organizacional. Para evitar este tipo de riesgo es necesario contemplar los siguientes elementos en el proyecto de inversión:
Estructura organizacional con puestos definidos para el funcionamiento del proyecto.
Establecer mano de obra con perfil adecuado y procesos de capacitación y actualización constante.
En el caso de los salarios se debe considerar una evaluación que se adecúe a la oferta y demanda de mano de obra en donde se lleve a cabo el proyecto.
PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS.
La volatilidad del mercado de materias primas representa un riesgo en la cadena de suministro del proyecto, así, el aumento al precio de las materias primas afecta el costo final del producto o servicio. El incremento puede deberse a factores como especulación o incremento de impuestos en el sector de producción o de materias primas.
Para contrarrestar este tipo de riesgo es recomendable establecer en los proyectos un fondo de contingencias en caso de aumento de costos.
MANEJO INADECUADO DE LOS RECURSOS.
Las evaluaciones técnica, económica y financiera se fundamentan en la optimización de los recursos en la producción o generación de servicios del proyecto, por lo que un manejo inadecuado de los recursos representa un riesgo en los resultados del proyecto. Por ejemplo, si se realiza un desvío inadecuado de recursos financieros incidirá directamente en la rentabilidad y quizá en la operatividad planeada.
EN POCAS PALABRAS...
El entorno económico se refiere al conjunto de factores externos que influyen en los hábitos de compra de consumidores y del mercado.
Los factores macroeconómicos son el nivel de empleo, el PIB, la inflación, las tasas de interés, las tasas de impuestos, el tipo de cambio, las tasas de ahorro, la confianza del consumidor y el crecimiento económico; mientras que los microeconómicos son la demanda de productos y/o servicios, los niveles de precios, la competencia y los proveedores.
Los riesgos financieros del proyecto afectan el rendimiento de las inversiones vinculadas con el funcionamiento de dicho proyecto de inversión.
Las variables de los mercados de capitales son las tasas de interés, los tipos de cambio y la tasa de inflación.
Los problemas de mano de obra, capacitaciones y salarios inciden a modo de riesgos en el funcionamiento de la estructura organizacional.
La volatilidad del mercado de materias primas representa un riesgo en la cadena de suministro del proyecto, ya que el aumento en el precio de las materias primas afecta el costo final del producto o servicio.
Un manejo inadecuado de los recursos representa un riesgo en los resultados del proyecto.
PARA SABER MÁS.
Para saber más sobre los temas vistos en esta unidad revisa el siguiente material:
Evaluación de proyectos, de Gabriel Baca Urbina http://iindustrialitp.com.mx/msamuel.lopezr/Evaluacion_de_%20Proyectos_7ma_Ed_Gabriel_Baca_Urbina.pdf
Mercado de valores (tasas de interés)https://anterior.banxico.org.mx/tipcamb/main.do?page=inf&idioma=sp#
Inflación https://anterior.banxico.org.mx/tipcamb/main.do?page=inf&idioma=sp#
CIERRE DEL BLOG.
Si lo que quieres es emprender o aprender de proyectos no basta con estudiar los factores implícitos en los estudios que integran el proyecto. Es necesario tener una perspectiva más amplia de las variables que puedan derivar en un riesgo o incertidumbre respecto a
los objetivos planteados.
La utilidad de conocer acerca de este tema es la identificación cualitativa de los riesgos para anticiparse a posibles escenarios. Recuerda que en el campo laboral tus posibilidades son muchas, y no sabes el tamaño del siguiente proyecto que podrías tener bajo tu responsabilidad.
Para finalizar, con este análisis de riesgos cuentas con un elemento más para integrar tu proyecto. En la siguiente unidad estudiarás la viabilidad del proyecto para ir concluyendo con la valoración de la pertinencia de tu idea de inversión.
Fuentes de consulta:
Araujo, D. (2013). Proyectos de Inversión. Análisis, formulación y evaluación práctica. México: Trillas.
Baca, G. (2013). Evaluación de proyectos. México: McGraw Hill. Kotler, P. (2005). Dirección de mercadotecnia. Bilbao: Pearson Educación.
Morales, A. y Morales, J. (2014). Planeación financiera. México: Editorial Patria.
Sapag, N. (2011). Proyectos de inversión. Formulación y evaluación. Chile: Pearson.
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